21
خرداد

Что такое листинг ценных бумаг: условия, процедура, уровни

После того, как листинг пройдет и ценные бумаги появились в продажах торговой площадки, это не значит, что так будет всегда. При определенных условиях биржа может вычеркнуть бумаги из-за несоответствия эмитента условиям, невыполнения им обязательств, низкой цены бумаг. При слиянии предприятий инициировать делистинг (исключение бумаги из списка) может сама компания.

Бизнес-секреты: новости, анонсы событий, советы предпринимателей

Есть нюансы отнесения отдельных видов инструментов (акций, облигаций, паев) к разным уровням. Самые надежные активы попадают в котировальный список. Требования для включения в ۳-й уровень значительно лояльнее, чем для первых двух. Ценным бумагам, которые претендуют на попадание туда, достаточно выполнить первых три условия, описанных выше. Если вы хотите узнать, ценные бумаги каких компаний торгуются на фондовой бирже, вам надо заглянуть в специальный список.

Чем выше уровень, тем больше требований выдвигает биржа эмитенту во время листинга. Бизнес может разместить ценные бумаги третьего уровня, а со временем пройти дополнительные проверки и повысить уровень бумаг. Ценные бумаги могут не только включаться в список, но и покидать его. Эта обратная листингу процедура называется делистинг, что значит исключение акций, облигаций и других инструментов из списка торгуемых на бирже или перевод их на более низкий уровень. На одних биржах umarkets это единый список, как на Нью-Йоркской фондовой бирже, — NYSE. На других биржах может быть несколько уровней листинга.

Все события бизнеса у вас в почте

И дело не в том, что вторая компания хуже или менее надежна (было бы так, листинг пройден бы не был), но значимость акций разная. В приложениях № ۲ и № ۶ к положению № ۵۳۴-П приведены требования к эмитенту, которым он должен соответствовать, чтобы размещать акции или облигации на ۱-м и ۲-м котировальных уровнях. Биржи, на которых производится листинг ценных бумаг, обязаны данные требования учитывать при установлении своих критериев в отношении включения ценных бумаг в те или иные списки.

Это в том числе связано с действиями паевых фондов, инвестиционная декларация которых требует держать акции не ниже определенного уровня листинга. Эмитенту для включения своих акций в этот уровень достаточно соблюдать требования законодательства о рынке ценных бумаг. Случается такое, что экспертиза выявляет несоответствие компании выставленным требованиям биржи.

Бизнес-дайджест

Можно сравнить компании с аналогами по капитализации или другими бумагами из того же сектора экономики и, возможно, найти недооцененные бумаги. Расскажу подробнее, какие есть эшелоны акций и уровни листинга и почему об этом стоит знать. Листинг – это неотъемлемый этап выставления ценных бумаг компании на торги, поэтому отнестись к выполнению всех требований биржевой площадки и прохождению самой процедуры нужно максимально серьезно. Отечественные нормативно-правовые акты позволяют проводить вторичный листинг только для компаний, прошедших первичную процедуру. Условия по вторичному листингу более лояльные, процедура занимает меньше времени. ЦБ эмитента, по которым выполняют процедуру на иностранных биржах, влияет на выбор терминологии.

Зачем нужен листинг ценных бумаг

При этом акции могут находиться в обращении на что такое fcm других биржевых и внебиржевых площадках. Окончательное решение после прохождения компанией всех процедур с подачей требуемых сведений принимает котировальная комиссия (комиссия биржи по допуску ценных бумаг). В благоприятном случае эмитированные бумаги компании включаются в листинг биржи на один из ее уровней. Таким образом, листинг (также называемый прямой листинг) является альтернативой процедуре IPO, при которой компания пользуется услугами сторонних банков для вывода ценных бумаг на биржу. Если акции перешли или скоро перейдут на более высокий уровень листинга, это позитивная новость. Если акции переходят на более низкий уровень, это негативная информация, цена может упасть.

В соответствующий список могут входить акции и облигации. При этом, в структуре рассматриваемого перечня выделяются специальные разделы – уровни листинга. Ценные бумаги, не размещенные в котировальных перечнях, могут быть отнесены к листингу третьего уровня, хотя официально он законодательством не предусмотрен. Например, третий уровень установлен правилами листинга Московской биржи – крупнейшей российской торговой площадки. Уровень листинга облигаций – это результат применения совокупности других специальных критериев. Согласно приложению ۶ к положению № ۵۳۴-П, объем выпуска облигаций должен составлять в целях включения ценных бумаг в листинг первого уровня, ۲ млрд.

  1. Чем выше уровень листинга ценной бумаги, тем лучше ее ликвидность.
  2. Управляющий состав эмитента при решении ухода с биржи должен предоставить акционерам продажу ценных бумаг за счет назначения оферты.
  3. Для включения в соответствующий котировальный список компания должна отвечать установленным требованиям, в том числе и законодательным.
  4. Если акции переходят на более низкий уровень, это негативная информация, цена может упасть.
  5. Это зависит от требований биржи и занятости ее сотрудников.

На каждой бирже разработаны собственные правила листинга, которые регулярно пересматриваются. Я сделал гугл-таблицу с ранжированием компаний по капитализации и разделением на эшелоны. В статье расскажем, форекс брокер finmaxfx какие виды листинга бывают и из каких этапов он состоит. Поэтому ограничиваться только просмотром списка нельзя. Пусть это станет только первым шагом на пути формирования вашего портфеля.

Листинг — это установленный биржей порядок допуска ценных бумаг к торгам на бирже. Получение листинга на бирже сопровождается включением ценной бумаги в один из котировальных списков. Всего на Московской бирже допущено к торгам ۲۵۳ выпуска акций и депозитарных расписок ۲۱۱ эмитентов.